風險觀念
部位大小怎麼抓？先定虧損、再算金額的下單方法
多數人下單前想的是「買多少」。順序其實反了。先決定這一筆最多願意虧多少錢，再用進場價到停損價的距離去除，得到的才是該買的股數。順序一換，波動大的標的部位會自動變小，不必你多做判斷。
問「該買多少」的人，十個裡有九個心裡想的是「我有十萬，投多少比例進去」。這個思路的問題在於，它跟這筆交易本身的風險完全脫鉤：同樣投三成，買大盤 ETF 和買一檔小型股，你實際暴露的風險天差地遠。專業一點的做法，是把順序整個倒過來。
先回答另一個問題：這筆你願意虧多少
在「買多少」之前，先回答「這筆交易如果做錯，我願意付多少學費」。常見的參考做法是把單筆可承受虧損定在總資金的一個小比例，很多交易書籍談的是 1% 到 2% 這個量級。十萬的帳戶，單筆願意虧一到兩千，大概是這個意思。
這個數字沒有標準答案，但它有一個硬性的檢驗：連續錯五次，你還能不能正常呼吸、正常下下一單。可以，這個比例就適合你；不行，就再調小。風險承受度是個誠實問題，不是勇氣問題。
公式：部位大小 = 願意虧的錢 ÷ 止損距離
定好願意虧的金額後，剩下是一道除法。舉個例子：
- 帳戶 10,000 美元，單筆風險定 1%，也就是願意虧 100 美元；
- 看上一檔股票，現價 50 美元，你的止損位設在 45 美元，止損距離 = 5 美元（10%）；
- 部位大小 = 100 ÷ 5 = 20 股，投入金額 = 20 × 50 = 1,000 美元。
檢查一下：買 20 股、跌到 45 觸發止損，虧損正好 100 美元，等於你事先定好的那個數。這就是整套方法的全部：虧損金額是你定的，部位大小是算出來的，不需要任何預測能力。嫌手算麻煩，單筆風險試算工具就是按這條公式做的，把數字填進去就出結果。
同一筆 100 美元的風險，換不同的止損距離，能買的股數差很多（金額單位為美元）：
| 股價 | 止損位 | 止損距離 | 算出來的股數 | 投入金額 |
|---|---|---|---|---|
| 50 | 45 | 5（10%） | 20 股 | 1,000 |
| 50 | 47.5 | 2.5（5%） | 40 股 | 2,000 |
| 50 | 40 | 10（20%） | 10 股 | 500 |
| 200 | 180 | 20（10%） | 5 股 | 1,000 |
四種情況你最多虧的都是 100 美元，變的只是投入金額。第二列值得多看一眼：止損拉得愈近，算出來的部位愈大，看起來很吸引人，但太近的止損會被日常波動掃出場，於是你用一個很大的部位反覆停損。止損距離不是拿來調部位大小的旋鈕，它該由行情結構決定，部位是被動算出來的那個數。
推論：波動愈大的資產，部位自動愈小
這條公式有一個漂亮的副作用。波動大的資產，合理的止損距離通常要設得比較寬（否則天天被正常波動掃出場），而止損距離在分母上，距離愈寬，算出來的部位就愈小。公式因此會自動幫你在危險的東西上放少一點錢、在平穩的東西上放多一點錢，不需要你另外記一條「波動大要少買」的規矩。
反過來看那些爆倉故事，幾乎都是同一個劇本：在波動最大的資產上，放了最大的部位。用這套方法的人，結構上就做不出這件事。
兩個誠實的提醒：一，止損單不保證成交在你設的價位，跳空、流動性差的時段，實際成交可能更差，所以部位算完寧可再保守一點；二，這套方法管的是「單筆虧多少」，管不了「你選的標的好不好」，它讓你虧得有節制，不讓你穩賺。投資都可能損失本金，這句照舊。
同時開三筆，風險就是三倍嗎？
單筆算得再漂亮，同時開五筆各 1%，帳面上的合計曝險就是 5%。這件事很多人是在連續踩到第三個停損之後才想起來的。實務上會多定一條上限：手上所有未平倉部位的合計風險，不超過總資金的某個數，常見的量級是 5% 到 6%，一樣沒有標準答案，一樣用「連錯幾次還睡得著」去校準。
更麻煩的是相關性。買三檔半導體股，看起來是三筆獨立的 1%，遇到整個產業被打下來的那一天，它們會一起觸發停損，實際更接近一筆 3% 的單押。所以合計風險要用「相關的一組」去算，不是用「筆數」去算：
- 同產業、同題材、同一條供應鏈的部位，先當成一筆看；
- 美股個股和以美元計價的加密資產，在恐慌時的連動比平時高，也別當成完全獨立；
- 真的想分散，方向是換資產類別（股票、債券、黃金），不是換代號。
做法很土，但有效：開新倉之前把現有部位的「最大可能虧損」加總一次，超過上限就先不開，或者把新的那筆縮小。這一步不需要任何工具，紙筆就夠。
同一條公式，用在美股和加密上要改什麼？
公式本身不用改，改的是你填進去的那個止損距離。
美股有開收盤，最需要提防的是跳空：財報或突發消息之後，開盤直接跳過你的止損價，成交在更低的位置。所以美股部位算完，心裡要留一點「實際虧損可能比 100 美元多一些」的餘裕，抱過財報的部位尤其如此。
加密資產二十四小時連續交易，比較少出現跳空，但波動幅度本身大得多，同一種算法下合理的止損距離常常要放到美股的兩三倍寬。距離在分母上，算出來的部位自然小很多，這不是公式在為難你，是它如實反映了風險。
還有一個兩邊都成立的提醒：止損距離要用百分比去想，不要用「幾塊錢」。50 美元的股票跌 5 塊是 10%，200 美元的股票跌 5 塊只有 2.5%，同樣的絕對數字在不同價位上是完全不同的風險。
常見的三個執行問題
「止損位怎麼定？」由你的交易邏輯定，不由公式定。支撐位下方、買進理由失效的價位，都是常見取法。公式只負責把「止損位」翻譯成「部位大小」。
「金額太小，買不起一股怎麼辦？」算出來的部位若小於一股，正好說明這檔的波動對你的帳戶太大。碎股在這裡是實用的解法，見碎股怎麼買。
「定期定額也要算這個嗎？」不用。DCA 的風險控制邏輯是用時間分散進場點，和單筆交易的止損框架是兩套系統，別混用；那一套的數學在定期定額的數學。
部位大小管的是「單筆虧多少」，風險與自保管「平台與制度層的坑」，兩層都做了，剩下的才輪得到選股水準說話。
資料來源與延伸查證
更新紀錄：2026-09-02 首次發布；2026-09-09 補止損距離對照表、合計曝險與相關性，以及美股與加密的差異。另補一張 Investor.gov 停損單詞條頁面的截圖（截於 2026-09）。文中數字是舉例用的。
常見問題
用得上，但你得先回答公式的分母。止損距離不一定要是一張真的委託單，它只是「跟到哪裡我會承認這筆看錯了」的價格。長期持有者常把這個位置定在「當初買進的理由不成立」的地方，而不是某個技術點位，這樣也能算。真正用不上公式的情況只有一種：你連「錯到什麼程度算錯」都答不出來。那不是公式的問題，是這筆交易沒有依據。
有，但意義不在金額而在習慣。小帳戶階段真正在累積的是一套能在帳戶變大之後還能用的流程，這時候把風險放寬到五成來「讓結果有感」，等於在練一個你之後一定要戒掉的動作。比較實際的做法是接受這階段的絕對金額就是小，同時把每筆的手續費與點差算進去：若一來一回的成本已經吃掉你願意虧的那筆錢一大半，那才是真的不該做這筆。
單一一次看不出來。止損本來就一定會有一部分被白白掃掉，這是這套方法的成本，不是它壞掉了。可以看的是連續十幾次的型態：如果大多數都是先被掃再往原本的方向走，那確實是距離拉得太近，該放寬並同步把部位縮小；若只是偶爾發生，就是正常損耗。最該避免的反應是被掃一次就下次不設，那是拿一筆有上限的損失換成一筆沒有上限的。